Àú½Å¿ë ¼¹Î ¼ÒºñÀÚµéÀÌ ÁÖ·Î ÀÌ¿ëÇÏ´Â ½Å¿ëÄ«µå Ä«µå·Ð ÀÌÀÚÀ²ÀÌ ¿¬Ã¼ÀÌÀ²º¸´Ù ³ôÀº ¾àÅ»Àû ÀÌÀ²À» Àû¿ëÇÏ´Â °ÍÀ¸·Î µå·¯³ª ¼ÒºñÀÚµéÀÇ ºÐ³ëÀÇ ¸ñ¼Ò¸®°¡ Ä¿Áö°í ÀÖ´Ù.
(»ç)±ÝÀ¶¼ÒºñÀÚ¿¬¸Í(ÀÌÇÏ ‘±Ý¼Ò¿¬’)Àº Ä«µå»ç°¡ ½Å¿ë µî±ÞÀÌ ³·Àº ¼¹Î ¼ÒºñÀÚµéÀÌ ÁÖ·Î ÀÌ¿ëÇÏ´Â Ä«µå·ÐÀÇ ÀÌÀÚÀ²À» ³Ê¹« ³ô°Ô Àâ¾Æ ÀϹÝÀÎÀÇ ¿¬Ã¼ÀÌÀ²º¸´Ù ³ôÀº °í±Ý¸®¸¦ ¹°·Á Æø¸®¸¦ ÃëÇÏ°í ÀÖ´Ù¸ç Áï°¢ ½ÃÁ¤À» ¿ä±¸ÇÏ¿´´Ù.
ÀÛ³â Ä«µå·Ð ´ëÃâ ½ÇÀûÀÌ 24.7Á¶ ¿øÀ¸·Î ÁÖ·Î ½Å¿ëµî±ÞÀÌ ³·Àº ¼¹Î ¼ÒºñÀÚÀÌ Æí¸®ÇÏ°Ô Ä«µå´ëÃâÀ» ÀÌ¿ëÇÏ´Â Ä«µå·ÐÀÇ ÀÌÀÚÀ²À» °³ÀÎ ½Å¿ëµµ¿¡ µû¶ó ¼¼ºÐÈÇÏ¿© ´ëÃâÀ» ¹Þ°Å³ª ±âÇÑ ¿¬ÀåÇÒ ¶§ ¾àÁ¤ÇÏ´Â ÀÌÀÚÀ²À» ½Å¿ëµµ°¡ ¾çÈ£ÇÑ ¼ÒºñÀÚÀÇ ¿¬Ã¼ÀÌÀÚÀ²¿¡ ÇØ´çÇÏ´Â ¾àÅ»ÀûÀ¸·Î ³ôÀº ´ëÃâ ÀÌÀÚÀ²À» Àû¿ëÇÏ°í ÀÖ´Ù.
¿¬Ã¼ÀÌÀڴ ä±Ç ±Ý¾×¿¡ ÀÏÁ¤ºñÀ²·Î Áö¿¬µÈ ±â°£¿¡ µû¶ó Áö±ÞÇØ¾ß ÇÏ´Â ÀÌÀÚ·Î, 乫ºÒÀÌÇàÀ¸·Î ÀÎÇÑ ¼ÕÇعè»ó±ÝÀÌ°í, ¾àÁ¤ÀÏ¿¡ ÀÌÀÚ¸¦ ³»Áö ¾ÊÀ» °æ¿ì¿¡ ºÎ°úÇÏ´Â Áö¿¬¹è»ó±ÝÀ¸·Î À§Çè ÇÁ·¹¹Ì¾ö(risk premium)ÀÓ¿¡µµ Àú ½Å¿ëÀÚÀÇ ¾àÁ¡À» ÀÌ¿ëÇØ »çÀü¿¡ °úµµÇÏ°Ô ÀÌÀÚ¸¦ ºÎ´ã½ÃÅ°´Â °ÍÀº ºÒ°øÁ¤°Å·¡ ÇàÀ§ÀÌ´Ù.
Çö´ëÄ«µå´Â Ä«µå·Ð Á¤»ó ÃÖ°íÀÌÀ²ÀÌ ÀÌÀÚÁ¦Çѹý»ó ÃÖ°íÀÌÀ²ÀÎ 30%¿¡ °¡±î¿î27.5%¸¦ Àû¿ëÇÏ°í ¿¬Ã¼ÀÌÀ² ÃÖÀú°¡ 23.5%·Î ¹«·Á ¿¬Ã¼ÀÌÀ²À» 4.0%¸¦ ³Ñ´Â Á¤»óÀÌÀÚ¸¦ ºÎ°úÇÏ°í, »ï¼ºÄ«µå´Â Ä«µå·Ð Á¤»ó ÃÖ°íÀÌÀ²ÀÌ 24.9%¸¦ Àû¿ëÇÏ°í ¿¬Ã¼ÀÌÀ² ÃÖÀú°¡ 21.0%·Î ¹«·Á ¿¬Ã¼ÀÌÀ²À» 3.9%¸¦ ³Ñ´Â Á¤»óÀÌÀÚ¸¦ ºÎ°úÇϸç, ±¹¹ÎÄ«µå ¿ª½Ã Á¤»ó ÃÖ°íÀÌÀ²ÀÌ 27.3%¸¦ Àû¿ëÇÏ°í ¿¬Ã¼ÀÌÀ² ÃÖÀú°¡ 23.5%·Î ¹«·Á ¿¬Ã¼ÀÌÀ²À» 3.8%¸¦ ³Ñ´Â Á¤»óÀÌÀÚ¸¦ ºÎ°úÇÏ°í ÀÖ´Ù. ÇϳªSKÄ«µå, ½ÅÇÑÄ«µå µµ ºñ½ÁÇÑ »óȲÀ¸·Î ¾àÅ»ÀûÀÎ ÀÌÀÚ¸¦ ¹°¸®°í ÀÖ´Ù.
Ä«µå·Ð ÀÌÀÚÀ² ÇÇÇØ »ç·Ê·Î SÄ«µå»çÀÇ Ä«µå·ÐÀ» ÀÌ¿ëÇÏ´ø A¾¾´Â 2012.10¿ù Ä«µå·ÐÀ» ±âÇÑ ¿¬ÀåÇÏ¸é¼ ÀÚ½ÅÀÌ ³»´Â ¾àÁ¤ÀÌÀÚÀ² ¿¬ 23.9%·Î ¿¬Ã¼ÀÌÀÚÀ² 21.0% ~29.9% º¸´Ù ³ôÀº ÀÌÀÚ¸¦ ºÎ´ãÇØ¿Â °ÍÀ» È®ÀÎÇÏ°í Ȳ´çÇؼ ¹Î¿øÀ» Á¦±âÇÏÀÚ, Ä«µå»ç´Â ½Å¿ëµµ°¡ ³·¾Æ ±×·¨´Ù¸ç ¿¬Ã¼ÀÌÀÚÀ² ÇÏÇÑÀ» Àû¿ëÇØ 6°³¿ùÄ¡ ÀÌÀÚ¸¦ µ¹·Á ¹Þ¾Ò´Ù.
Ä«µå»çµéÀÌ ÁÖ·Î ½Å¿ëµî±ÞÀÌ ³·Àº ¼¹Î ¼ÒºñÀÚµéÀÌ Æí¸®ÇÏ°Ô ÀÌ¿ëÇÏ´Â Ä«µå·Ð ÀÌÀÚÀ²À» ½Å¿ëÀÌ ¾çÈ£ÇÑ ¼ÒºñÀÚÀÇ ¿¬Ã¼ÀÌÀÚÀ²¿¡ ÇØ´çÇÏ´Â ±Ý¸®¸¦ ¹Þ´Â °ÍÀº ¾àÅ»ÀûÀÎ ±ÝÀ¶ °Å·¡·Î ºÒ°øÁ¤ÇÏ°í ÇüÆò¼º¿¡µµ ¸ÂÁö ¾ÊÀ½À¸·Î ¾àÁ¤ÀÌÀÚÀ²ÀÇ »óÇѼ±Àº ¿¬Ã¼ÀÌÀÚÀ²ÀÇ ÇÏÇѼ± ÀÌÇÏ·Î ³·Ãç¾ß ÇÒ °ÍÀ̸ç, Á¤»óÀÌÀÚÀ²À» ¿¬Ã¼ÀÌÀÚÀ² º¸´Ù ³ô°Ô ¹ÞÀº ÀÌÀÚ´Â ¹ÝȯÇÏ¿©¾ß ¸¶¶¥ÇÒ °ÍÀÌ´Ù.
´õ±¸³ª ¼ÒºñÀÚÀÇ ½Å¿ëÆò°¡°¡ ÁÖ·Î ºÒ¸®ÇÑ ±ÝÀ¶Á¤º¸¸¦ ±³È¯ÇÏ°í ÃàôÇÑ Á¤º¸·Î Àڽŵµ ¸ð¸£°Ô »êÁ¤µÇ°í Àû¿ëµÇ´Â »óÅ¿¡¼ ½Å¿ëµµ¿¡ µû¶ó ±Ý¸®°¡ Áö³ªÄ¡°Ô Â÷ÀÌ°¡ ³ª´Â °ÍÀº ºÒ°øÁ¤ÇϹǷÎ, Ä«µå»ç´Â ¼ÒºñÀÚ¿¡°Ô Àû¿ëÇÏ´Â ½Å¿ëÆò°¡ ±âÁØÀ» °ø°³ÇÏ°í, °³ÀÎ ¼ÒºñÀÚ¿¡°Ô Àǹ«ÀûÀ¸·Î ¼³¸íÇØ¾ß ÇÒ °ÍÀÌ´Ù.
±Ý¼Ò¿¬ °Çü±¸ ±ÝÀ¶±¹ÀåÀº “ÁÖ·Î ¼¹Î ¼ÒºñÀÚµéÀÌ ÀÌ¿ëÇÏ´Â Ä«µå·ÐÀÇ ¾àÅ»Àû ÀÌÀÚÀ²À» ³·Ãç ¼ÒºñÀÚµéÀÇ ºÎ´ãÀ» ÁÙ¿©¾ß ÇÒ °Í”À̶ó¸ç “¾Æ¿ï·¯ Àû¿ë±Ý¸®, ½Å¿ëÆò°¡, °ø½Ãü°è¸¦ Á¤ºñÇÏ°í, °³¼±ÇÏ¿©¾ß ÇÒ °Í”À̶ó°í ¹àÇû´Ù. |